為配合《證券公司全面風險管理規(guī)范》的實施，指導證券公司建立完善的信用風險管理體系和信用風險控制流程，加強證券公司對各類信用風險事件的防范與應對，中國證券業(yè)協(xié)會(以下簡稱“協(xié)會”)組織制定了《證券公司信用風險管理指引》，經(jīng)協(xié)會第六屆常務理事會第九次會議表決通過，并向中國證監(jiān)會備案，現(xiàn)予發(fā)布，自發(fā)布之日起施行。請各公司遵照執(zhí)行。

　　證券公司應建立有效的信用風險管理組織架構，明確董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層及首席風險官、相關部門在信用風險管理中的職責和報告路線，建立健全有效的考核及問責機制。

　　 全文如下： 

　　 證券公司信用風險管理指引

　　 第一章 　總 則

　　第一條 　為加強和規(guī)范證券公司信用風險管理，根據(jù)《中華人民共和國證券法》、《證券公司監(jiān)督管理條例》、《證券公司風險控制指標管理辦法》、《證券公司全面風險管理規(guī)范》等法律法規(guī)及自律規(guī)則，制定本指引。

　　第二條 　本指引適用于證券公司以自有資金出資業(yè)務的信用風險管理。

　　第三條 　本指引所稱信用風險指因融資方、交易對手或發(fā)行人等違約導致?lián)p失的風險。按照業(yè)務類型分類，包括但不限于以下幾類：

　　(一)股票質(zhì)押式回購交易、約定購回式證券交易、融資融券等融資類業(yè)務；

　　(二)互換、場外期權、遠期、信用衍生品等場外衍生品業(yè)務；

　　(三)債券投資交易(包括債券現(xiàn)券交易、債券回購交易、債券遠期交易、債券借貸業(yè)務等債券相關交易業(yè)務)，債券包括但不限于國債、地方債、金融債、政府支持機構債、企業(yè)債、非金融企業(yè)債務融資工具、公司債、資產(chǎn)支持證券、同業(yè)存單；

　　(四)非標準化債權資產(chǎn)投資；

　　(五)其他涉及信用風險的自有資金出資業(yè)務。

　　第四條 　證券公司的信用風險管理應遵循“全面性、內(nèi)部制衡、全流程風控”的原則組織進行相關業(yè)務。

　　(一)全面性原則：證券公司信用風險管理應全面覆蓋證券公司各部門、分支機構、子公司，包含所有表內(nèi)外和境內(nèi)外業(yè)務，貫穿決策、執(zhí)行、監(jiān)督、反饋等各個環(huán)節(jié)；

　　(二)內(nèi)部制衡原則：證券公司應確保前、中、后臺的職責分離，并建立相應的制約機制，防范利益沖突；

　　(三)全流程風控原則：證券公司應對信用風險管理各個環(huán)節(jié)進行嚴謹、審慎判斷，對業(yè)務信用風險的管理應貫穿業(yè)務全流程，完善風險的識別、評估、監(jiān)控、應對及全程管理，確保風險可測、可控、可承受，保障可持續(xù)經(jīng)營。

　　第五條 　證券公司應將所有子公司以及比照子公司管理的各類孫公司(以下簡稱“子公司”)納入信用風險管理體系，實現(xiàn)信用風險管理全覆蓋。

　　第六條 按照全面風險管理規(guī)范要求，證券公司應建立健全與自身發(fā)展戰(zhàn)略相適應的信用風險管理體系。信用風險管理體系應當包括可操作的管理制度、健全的組織架構、可靠的信息技術系統(tǒng)、量化的風險指標體系、專業(yè)的人才隊伍、有效的風險應對機制。

　　 第二章 　信用風險管理職責

　　第七條 　證券公司應建立有效的信用風險管理組織架構，明確董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層及首席風險官、相關部門在信用風險管理中的職責和報告路線，建立健全有效的考核及問責機制。

　　第八條 　證券公司董事會應承擔信用風險管理的最終責任，負責審議批準涵蓋信用風險的公司風險偏好、容忍度等風險管理重大事項，持續(xù)關注信用風險狀況。

　　第九條 　證券公司監(jiān)事會應承擔信用風險管理的監(jiān)督責任，負責監(jiān)督檢查董事會和經(jīng)理層在信用風險管理方面的履職盡責情況并督促整改。

　　第十條 　證券公司經(jīng)理層應承擔信用風險管理的主要責任，負責確定信用風險管理組織架構，明確各部門職責分工；確保公司具有足夠的資源，獨立、有效地開展信用風險管理工作；確保信用風險偏好和容忍度等在公司內(nèi)部的有效溝通、傳達和實施；建立完備的管理信息系統(tǒng)或采取相應手段，支持信用風險的識別、評估、監(jiān)控、應對及全程管理；充分了解風險水平及其管理狀況等，并向董事會報告。

　　第十一條 　證券公司首席風險官負責全面風險管理工作，應充分了解證券公司信用風險水平及其管理狀況，并及時向董事會及經(jīng)理層報告。

　　第十二條 　證券公司應當指定或者設立專門部門履行信用風險管理職責，在首席風險官的領導下推動信用風險管理工作，監(jiān)測、評估、報告公司整體信用風險情況，并為業(yè)務決策提供信用風險管理建議，協(xié)助、指導和檢查各部門、分支機構及子公司的信用風險管理工作。

　　第十三條 　證券公司相關業(yè)務部門是業(yè)務執(zhí)行機構，也是信用風險管理的一線主體，負責其經(jīng)營領域的信用風險管理執(zhí)行工作，對業(yè)務風險進行識別、評估、監(jiān)控和應對，并將業(yè)務風險控制在授權范圍內(nèi)。

　　第十四條 　證券公司應將信用風險管理納入內(nèi)部審計范疇，對信用風險管理的充分性和有效性進行獨立、客觀的審查和評價。內(nèi)部審計發(fā)現(xiàn)問題的，應督促責任人及時整改，并跟蹤檢查整改措施的落實情況。

　　 第三章 　信用風險識別、評估和控制

　　第十五條 　在開展涉及信用風險的新業(yè)務前，證券公司應進行充分的論證與評估，對現(xiàn)有信用風險管理措施、操作流程進行同步配套調(diào)整，確保管控體系的完備性、有效性。

　　第十六條 　對于涉及信用風險的業(yè)務，證券公司應根據(jù)業(yè)務特點設置合理的準入要求，且至少滿足以下要求：

　　(一)對于融資類業(yè)務和場外衍生品業(yè)務，證券公司可根據(jù)業(yè)務開展需要、實際情況和相關監(jiān)管制度，對融資方、交易對手和標的證券設置準入要求；

　　(二)對于債券投資交易，證券公司應根據(jù)業(yè)務開展需要，對作為投資標的或擔保品的債券，設置針對主體評級或債項評級的內(nèi)部評級或外部評級準入要求，對逆回購、遠期、借貸融出交易的交易對手建立準入管理規(guī)則；

　　(三)對于非標準化債權資產(chǎn)投資以及創(chuàng)設信用保護工具，證券公司可根據(jù)業(yè)務開展需要、實際情況和相關監(jiān)管制度，對項目設置準入要求。

　　第十七條 　對于融資類業(yè)務，證券公司應對跨部門或跨主體的同一業(yè)務制定相對一致的風險管理流程和標準，并遵循“了解你的客戶”原則制定同一客戶的認定標準，對同一客戶的融資類業(yè)務進行匯總和監(jiān)控。

　　第十八條 　證券公司應當建立健全盡職調(diào)查機制。證券公司應根據(jù)監(jiān)管要求、內(nèi)部實際情況及管理需要確定盡職調(diào)查覆蓋的業(yè)務范圍。盡職調(diào)查的基本要求如下：

　　(一)證券公司應當根據(jù)不同業(yè)務的特點明確盡職調(diào)查報告的格式、內(nèi)容以及其他輔助文件資料。盡職調(diào)查報告應當如實反映相關項目的整體風險狀況，不得存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏；

　　(二)證券公司應當以書面或電子形式記載和留存盡職調(diào)查材料或檔案。

　　第十九條 　證券公司應當根據(jù)業(yè)務實際需要，對可量化的信用風險因素(包括但不限于主體評級等風險因素)進行計量和評估，證券公司應充分認識到所選方法和模型的局限性，并采用有效手段進行補充。證券公司應對信用風險計量模型進行建設、驗證和維護，確保相關假設、參數(shù)、數(shù)據(jù)來源和計量程序的合理性和可靠性。證券公司可根據(jù)自身管理需要將信用風險計量結果運用于準入管理、限額管理、風險報告、風險預警等方面。

　　第二十條 　證券公司應當建立健全內(nèi)部評級管理制度，證券公司可根據(jù)內(nèi)部實際情況及管理需要確定內(nèi)部評級管理制度覆蓋的業(yè)務范圍。內(nèi)部評級管理的基本要求如下：

　　(一)證券公司應建立內(nèi)部評級體系，內(nèi)部評級體系應能夠有效識別信用風險，具備風險區(qū)分能力；

　　(二)證券公司應制定內(nèi)部評級管理制度，明確內(nèi)部評級操作流程，確保內(nèi)部評級體系持續(xù)有效運作；

　　(三)證券公司應當建立與自身業(yè)務復雜程度和風險指標體系相適應的內(nèi)部評級管理工具、方法和標準；

　　(四)證券公司應當正確收集和使用評級信息，對收集的資料信息進行評估和歸檔，以保證其及時性、準確性、完整性；

　　(五)業(yè)務存續(xù)期內(nèi)，證券公司應根據(jù)風險狀況的變化情況，定期或者不定期進行內(nèi)部評級更新，持續(xù)關注相關主體信用變化。

　　第二十一條 　證券公司應當根據(jù)全面風險管理要求，建立常態(tài)化的信用風險壓力測試機制，并根據(jù)市場變化、業(yè)務變化和風險水平情況，在壓力測試中充分考慮信用風險因素。

　　(一)證券公司應根據(jù)管理需要，合理確定信用風險壓力測試的適用業(yè)務范圍、風險因素、數(shù)量模型和情景假設等要素；

　　(二)證券公司應采用以定量分析為主的風險分析方法，測算壓力情景下信用風險敞口暴露。證券公司應當根據(jù)壓力測試結果反映的風險情況，結合自身風險承受能力，采取必要的應對措施，必要時實施應急預案。

　　第二十二條 　證券公司應建立授信管理機制。證券公司應通過綜合評價客戶資信狀況、信用風險和信用需求等因素，結合證券公司自身的風險承受能力，核定客戶授信要素，并通過對客戶授信使用情況監(jiān)控管理來集中、統(tǒng)一控制客戶信用風險暴露。

　　(一)證券公司應根據(jù)自身業(yè)務量大小、管理水平和風險程度等因素，明確授信管理的業(yè)務范圍，并明確各類授信業(yè)務的授權審批機制。證券公司應建立授信的授權管理體系，明確各審批層級以及各級審批人員的權限范圍。各級審批人員應在證券公司授予的權限范圍內(nèi)開展授信工作，認真履行職責，嚴禁越權從事經(jīng)營活動，通過制度、流程、系統(tǒng)等方式，進行有效管理和控制，并確保業(yè)務活動受到制衡和監(jiān)督；

　　(二)證券公司應根據(jù)業(yè)務需要，通過授信限額控制信用風險暴露和水平,并運用擔保品、集中度管理、凈額結算、保證和信用衍生工具等方式緩釋與控制信用風險；

　　(三)證券公司應根據(jù)自身風險承受能力，建立集中度管理機制。對于融資類業(yè)務，證券公司應針對擔保品設置集中度指標，并針對同一客戶融資規(guī)模建立以凈資本為核心的風險控制指標。

　　第二十三條 　對本指引適用范圍內(nèi)的業(yè)務，證券公司應明確各類業(yè)務的合同管理要求，并通過對合同層面的信用風險相關條款設計，防范客戶違約風險。

　　 第四章 　風險監(jiān)控、報告和預警

　　第二十四條 　證券公司應建立信用風險監(jiān)控、報告及預警機制。

　　(一)證券公司應通過設置并監(jiān)測各類信用風險指標，動態(tài)、持續(xù)地監(jiān)控信用風險狀況、管理水平及效果；

　　(二)證券公司應建立健全存續(xù)期業(yè)務后續(xù)管理和跟蹤機制，并明確業(yè)務覆蓋范圍和管理方式。證券公司對存續(xù)期業(yè)務的管理可采用實地調(diào)查、客戶訪談、查閱核對、輿情監(jiān)控等多種方式，以便及時掌握業(yè)務風險情況，并根據(jù)風險程度采取必要的應對措施；

　　(三)證券公司應明確信用風險報告的種類、路線、內(nèi)容、格式和頻率。各報告主體應當根據(jù)報告制度規(guī)定，及時、準確、真實地提交信用風險報告。證券公司應建立重大信用風險事件報告機制，規(guī)范重大信用風險事件報告流程，當發(fā)生重大信用風險時，及時掌握重大風險信息，并啟動應對處理程序；

　　(四)證券公司應根據(jù)監(jiān)管部門或其派出機構等的要求報送與信用風險有關的報告。

　　第二十五條 　證券公司應當建立與業(yè)務復雜程度和風險指標體系相適應的信息技術系統(tǒng)，可實現(xiàn)對同一業(yè)務風險信息的集中管理。

　　第二十六條 　證券公司應根據(jù)內(nèi)部管理建立輿情監(jiān)控機制，確定輿情監(jiān)控的業(yè)務范圍和對象。證券公司應建立具備輿情監(jiān)控功能的信息系統(tǒng)或其他合理有效手段，加強業(yè)務存續(xù)期間的輿情管理。

　　 第五章 　風險資產(chǎn)處置和化解

　　第二十七條 　證券公司應當根據(jù)各類業(yè)務特點，建立風險資產(chǎn)違約處置管理流程。

　　第二十八條 　證券公司應根據(jù)違約事項的具體情況，通過擔保品追加、擔保品變現(xiàn)、提前了結合約、訴訟追償?shù)榷喾N方式，及時處置、處理和化解信用風險。

　　第二十九條 　證券公司應對資產(chǎn)風險狀態(tài)準確評估，按照風險程度對資產(chǎn)進行風險分類，并根據(jù)會計準則計提損失。對于已經(jīng)發(fā)生或者預期將發(fā)生違約造成自有資金損失的各類資產(chǎn)，證券公司應根據(jù)實際情況指定專人牽頭處理違約處置事宜，及時制定和采取應對措施，做好違約處置安排。

　　 第六章 附 則

　　第三十條 　證券公司在資產(chǎn)管理業(yè)務中承擔資產(chǎn)管理計劃管理人職責、在投資銀行類業(yè)務中承擔持續(xù)督導和存續(xù)期管理職能、在經(jīng)紀業(yè)務中作為結算參與人承擔債券質(zhì)押式回購擔保交收責任，證券公司可根據(jù)本公司實際情況及內(nèi)部管理需要，參考本指引，確定具體的使用范圍。

　　第三十一條 　中國證券業(yè)協(xié)會對行業(yè)信用風險管理先進經(jīng)驗和做法進行總結，形成最佳實踐，開展相關培訓和經(jīng)驗交流。

　　第三十二條 　本指引由中國證券業(yè)協(xié)會負責解釋。本指引未盡事宜遵照法律、法規(guī)、規(guī)章及其他相關業(yè)務規(guī)章制度執(zhí)行。

　　第三十三條 　本指引自發(fā)布之日起施行。