我們都知道一個(gè)產(chǎn)品的生產(chǎn)過(guò)程分為三個(gè)階段，即原材料——中間產(chǎn)品——成產(chǎn)品，在產(chǎn)品生產(chǎn)的不同階段需要不同的人分工進(jìn)行生產(chǎn)。一些企業(yè)完成產(chǎn)品原材料的搜集，一些企業(yè)共同分環(huán)節(jié)完成產(chǎn)品的制作加工過(guò)程并對(duì)接下游的經(jīng)銷商由他們完成產(chǎn)品的銷售，這一條鏈?zhǔn)降墓δ芙Y(jié)構(gòu)就是我們所說(shuō)的供應(yīng)鏈。

供應(yīng)鏈金融企業(yè)從大的方向上可以分為三個(gè)類型

金融機(jī)構(gòu)： 商業(yè)銀行，小貸公司，保理公司，資產(chǎn)管理公司，金融服務(wù)公司

核心企業(yè)： 產(chǎn)業(yè)鏈上占優(yōu)勢(shì)地位的核心企業(yè)、大型集團(tuán)財(cái)務(wù)公司

供應(yīng)鏈服務(wù)商： 外貿(mào)服務(wù)平臺(tái)，大型外貿(mào)公司，供應(yīng)鏈管理公司，物流公司，B2B交易平臺(tái)

那么涉及到多個(gè)企業(yè)的供應(yīng)鏈應(yīng)該如何管理呢？供應(yīng)鏈中也有自己的老大，因?yàn)樽陨硪?guī)模較大，發(fā)展較好，信用較高就擁有絕對(duì)的話語(yǔ)權(quán)，這個(gè)企業(yè)在供應(yīng)鏈中我們稱之為核心企業(yè)。核心企業(yè)在供應(yīng)鏈中十分強(qiáng)勢(shì)，面對(duì)供應(yīng)商，核心企業(yè)可以不拿現(xiàn)金進(jìn)行交易，往往采用的是賒賬的方式，即給上游的中小企業(yè)一個(gè)支付憑證，到期我再支付賬款，而它的一級(jí)供應(yīng)商再面對(duì)上游的二、三級(jí)乃至多級(jí)供應(yīng)商，可以賒賬的期限越來(lái)越短，甚至不允許賒賬行為，而用來(lái)抵賬的商業(yè)票據(jù)在貼現(xiàn)時(shí)不得分拆，供應(yīng)商給它多少錢，它就給多少貨，這對(duì)核心企業(yè)來(lái)說(shuō)是滿滿的好處但對(duì)于供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)卻大大增加了資金壓力。

沒錢怎么辦？借唄。但是中小企業(yè)融資難在中國(guó)社會(huì)一直是個(gè)老大難的問題，自身信用級(jí)別較低、固定資產(chǎn)等抵押擔(dān)保品少、經(jīng)營(yíng)管理不善、財(cái)務(wù)信息不透明等原因使得中小企業(yè)不受銀行等金融機(jī)構(gòu)青睞。而核心企業(yè)的票據(jù)又無(wú)法拆分進(jìn)行流通，導(dǎo)致供應(yīng)鏈中的信用傳導(dǎo)機(jī)制不暢通，難以實(shí)現(xiàn)普惠金融。其他機(jī)構(gòu)能否利用自身良好信用幫助中小企業(yè)取得金融機(jī)構(gòu)的貸款呢？供應(yīng)鏈金融應(yīng)運(yùn)而生。

然而現(xiàn)實(shí)場(chǎng)景當(dāng)中，情況會(huì)復(fù)雜得多，大家都知道，供應(yīng)鏈上的中小微企業(yè)，尤其是3級(jí)及多級(jí)供應(yīng)商，他們所面臨的是融資難、融資貴、融資亂、融資險(xiǎn)等困境，有時(shí)甚至10-20%的利率都融不到錢，比大中型優(yōu)勢(shì)企業(yè)的貸款成本高出一倍甚至數(shù)倍。

那么，融資難的根結(jié)在哪里？在銀行。

利率作為資金供給的價(jià)值尺度非常直觀，展示了基于現(xiàn)有的資金流通體系的幾個(gè)層級(jí)。從央媽到商業(yè)銀行，再到大型企業(yè)，再到民間。管制金融體系下層級(jí)的形成導(dǎo)致不同層級(jí)的資金流通成本是逐級(jí)遞增的。

供應(yīng)鏈金融作為以供應(yīng)鏈流動(dòng)性資產(chǎn)為標(biāo)的的金融，利率覆蓋區(qū)間正常為年化8-20%，并且12%是一個(gè)檻！8-12%，12-15%，15%以上，分別代表著不同的資金供需，也間接反映著資金的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

然而現(xiàn)實(shí)場(chǎng)景當(dāng)中，情況會(huì)復(fù)雜得多，大家都知道，供應(yīng)鏈上的中小微企業(yè)，尤其是3級(jí)及多級(jí)供應(yīng)商，他們所面臨的是融資難、融資貴、融資亂、融資險(xiǎn)等困境，有時(shí)甚至10-20%的利率都融不到錢，比大中型優(yōu)勢(shì)企業(yè)的貸款成本高出一倍甚至數(shù)倍。

供應(yīng)鏈金融作為有針對(duì)性的經(jīng)營(yíng)性貸款，銀行風(fēng)控很難做到完全模型化、標(biāo)準(zhǔn)化，各家商業(yè)銀行在做大蛋糕的同時(shí)，成本控制和風(fēng)控體系之間的矛盾也愈加突出，而其中風(fēng)控前端現(xiàn)場(chǎng)盡調(diào)所需花費(fèi)的人力、物力、跨地域管理成本等也隨著業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)加倍攀升，在這種背景下，各大商業(yè)銀行開始借力第三方盡調(diào)征信機(jī)構(gòu)，以獲取更高效更專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理支持。

（一）保兌倉(cāng)融資模式的主要風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)措施

在預(yù)付賬款類貿(mào)易融資業(yè)務(wù)過(guò)程中，由于弱化了對(duì)融資企業(yè)主體資質(zhì)的考察、加強(qiáng)了對(duì)上游廠商和第三方物流企業(yè)的依賴性，且操作環(huán)節(jié)相對(duì)復(fù)雜，其潛在風(fēng)險(xiǎn)也不能忽視。該模式的潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在于：

（1）核心企業(yè)資信風(fēng)險(xiǎn)。

（2）商品監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。

（3）質(zhì)押商品價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

針對(duì)以上風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，冠君征信建議采取以下風(fēng)控措施：

（1）確保核心企業(yè)的信用程度。 冠君征信本身會(huì)采用線上與線下相結(jié)合的模式對(duì)核心企業(yè)進(jìn)行深度挖掘，例如以眼見為實(shí)的方法現(xiàn)場(chǎng)獲取企業(yè)內(nèi)部核心運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)，以業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)、實(shí)物的三維交叉核驗(yàn)等方法，并結(jié)合外部數(shù)據(jù)，對(duì)企業(yè)進(jìn)行360度的全方位評(píng)估，確保對(duì)核心企業(yè)信用程度值得依賴。

（2）確保貨物信息的流通。 資金提供方應(yīng)與第三方物流企業(yè)信息共享，確保貨物信息的流通。貨物是中小企業(yè)償還貸款的條件，貨物的質(zhì)量就是資金提供方規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的保證，物流企業(yè)一般比資金提供方更了解貨物的情況，因此資金提供方應(yīng)當(dāng)與物流企業(yè)信息共享，才能確保貨物的得力監(jiān)管。

（3）針對(duì)質(zhì)押商品價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，資金提供方可以根據(jù)生產(chǎn)階段變化、授信風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)調(diào)整利率與貸款成數(shù)。 例如在供應(yīng)鏈融資的過(guò)程中，在訂單階段，不確定性較高，可以調(diào)高利率、降低貸款成數(shù)；隨著生產(chǎn)流程的進(jìn)行，風(fēng)險(xiǎn)降低，可以調(diào)低利率、提高貸款成數(shù)。

（二）融通倉(cāng)融資模式的主要風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)措施

資金提供方以企業(yè)擁有的存貨作為質(zhì)押向企業(yè)提供融資，這種融資模式的風(fēng)險(xiǎn)成因主要是圍繞在存貨，也就是說(shuō)存貨的質(zhì)量、數(shù)量和價(jià)格是決定存貨融資模式風(fēng)險(xiǎn)的主要因素。該模式的潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)還在于：

（1）倉(cāng)單風(fēng)險(xiǎn)。

（2）物流企業(yè)的資信風(fēng)險(xiǎn)。

（3）質(zhì)押物價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)。

針對(duì)以上風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，建議采取以下風(fēng)控措施：

（1）確保倉(cāng)單的真實(shí)性和有效性。 資金提供方要預(yù)留倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)在辦理各種業(yè)務(wù)的印簽，進(jìn)行驗(yàn)單、驗(yàn)證、驗(yàn)印，必要時(shí)還要與物流企業(yè)直接聯(lián)系。同時(shí)要求物流企業(yè)除了進(jìn)行上述一般的檢驗(yàn)外，遇到問題時(shí)還應(yīng)根據(jù)業(yè)務(wù)要求及時(shí)與資金提供方聯(lián)系，取得其確認(rèn)與許可。

（2）資金提供方應(yīng)當(dāng)慎重選擇第三方物流企業(yè)，盡量選擇資信狀況良好的物流企業(yè)。 在動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押貸款模式下，一般來(lái)說(shuō)資金提供方與核心企業(yè)沒有簽訂回購(gòu)協(xié)議，貨物的質(zhì)量就是商業(yè)銀行規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的保證，因此物流企業(yè)對(duì)貨物的監(jiān)管顯得更為重要。在信用擔(dān)保融資模式下，更是要嚴(yán)格審查物流企業(yè)的信譽(yù)度和還款能力，防范物流企業(yè)與融資企業(yè)串通套取信貸資金。

（3）正確選擇質(zhì)押物并建立商品價(jià)格波動(dòng)預(yù)測(cè)系統(tǒng)。 在動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押貸款模式下，質(zhì)押品的質(zhì)量直接影響著其價(jià)格，因此商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)市場(chǎng)行情正確選擇質(zhì)押物，選取市場(chǎng)占有率高、品牌好的產(chǎn)品作為質(zhì)押商品，同時(shí)與物流企業(yè)設(shè)定合理的質(zhì)押率、貸款成數(shù)和利率水平。此外，還應(yīng)當(dāng)建立市場(chǎng)需求及價(jià)格變化趨勢(shì)的預(yù)測(cè)機(jī)制，規(guī)避動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押物價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）應(yīng)收賬款融資模式的主要風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)措施

相對(duì)于傳統(tǒng)貸款而言，應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)特征有些不同。實(shí)質(zhì)上由于應(yīng)收賬款是將企業(yè)產(chǎn)品轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的時(shí)間跨度拉長(zhǎng)、資金周轉(zhuǎn)放慢及經(jīng)營(yíng)成本加大，隨著時(shí)間跨度的拉長(zhǎng)，應(yīng)收賬款不能按期收回的風(fēng)險(xiǎn)也在加大。該模式的潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在于：

（1）應(yīng)收賬款的真實(shí)性。

（2）核心企業(yè)的支付能力。

（3）轉(zhuǎn)移賬款風(fēng)險(xiǎn)。

針對(duì)以上風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，建議采取以下風(fēng)控措施：

（1）對(duì)于融資客戶提供的已經(jīng)發(fā)生的應(yīng)收賬款資料，應(yīng)要求核心企業(yè)向資金提供方行出具應(yīng)收賬款單據(jù)證明，同時(shí)結(jié)合買賣雙方的購(gòu)銷合同、增值稅發(fā)票、貨物運(yùn)輸單據(jù)、買方收貨憑據(jù)等資料審查應(yīng)收賬款的真實(shí)性。冠君征信還建議要求企業(yè)提供買賣雙方的交易流水等交叉核驗(yàn)的方法對(duì)應(yīng)收賬款的真實(shí)性做分析性復(fù)核。

（2）分析核心企業(yè)的支付能力。建議通過(guò)交叉核驗(yàn)的方法復(fù)核核心企業(yè)的收入真實(shí)性，確保其具有穩(wěn)定的收入來(lái)源保證其穩(wěn)定的支付能力。

（3）針對(duì)轉(zhuǎn)移賬款的風(fēng)險(xiǎn)，在實(shí)踐中，可以要求融資企業(yè)出具《應(yīng)收賬款質(zhì)押賬戶收款承諾書》。同時(shí)應(yīng)確保核心企業(yè)將應(yīng)付賬款金額支付到融資企業(yè)在商業(yè)銀行指定的賬號(hào)。

以上提到的潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)主要是是供應(yīng)鏈融資中的信用風(fēng)險(xiǎn)，資金提供方如何針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源有效地控制風(fēng)險(xiǎn)，是持續(xù)開展供應(yīng)鏈融資的保證。除了采取以上針對(duì)性措施之外，資金提供方還應(yīng)當(dāng)運(yùn)用系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理方法，完善內(nèi)部管理和風(fēng)險(xiǎn)控制體系，做好風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。

首先，應(yīng)確立資產(chǎn)評(píng)級(jí)體系，設(shè)立供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，建立第三方物流、中小企業(yè)和核心企業(yè)的信用檔案。

其次，應(yīng)建立預(yù)警評(píng)價(jià)體系，當(dāng)預(yù)警評(píng)價(jià)體系中某項(xiàng)指標(biāo)超過(guò)臨界值時(shí)，發(fā)出預(yù)警信號(hào)并及時(shí)進(jìn)行處理，規(guī)避違約風(fēng)險(xiǎn)。

再次，應(yīng)完善信用管理制度和操作流程，形成互相牽制的授權(quán)及監(jiān)管機(jī)制，在供應(yīng)鏈金融的操作中，嚴(yán)格審核單據(jù)特別是倉(cāng)單的真實(shí)性，實(shí)行雙重審批制，確保交易的真實(shí)性和抵押物的價(jià)值。

隨著從業(yè)人員對(duì)動(dòng)態(tài)貼現(xiàn)和供應(yīng)鏈金融融資的認(rèn)識(shí)不斷提高，采購(gòu)團(tuán)隊(duì)越來(lái)越多地推動(dòng)技術(shù)提供商提供技術(shù)功能。這些組織主要是尋求加強(qiáng)供應(yīng)基礎(chǔ)，減輕困擾供應(yīng)商的問題，同時(shí)也改善自己的營(yíng)運(yùn)資金。這些計(jì)劃的熱情隨著購(gòu)買組織及其技術(shù)提供商的增長(zhǎng)而增長(zhǎng)。

為了鼓勵(lì)全方位的供應(yīng)商全面采用供應(yīng)鏈金融計(jì)劃，提供這些計(jì)劃的各方必須組成團(tuán)隊(duì)，站在供應(yīng)商的立場(chǎng)分析其優(yōu)勢(shì)，提供無(wú)縫，靈活和快速的體驗(yàn)，為每個(gè)參與者創(chuàng)造雙贏的方案。

1.無(wú)縫的用戶體驗(yàn)