上周，銀保監會正式下發了《關于加強商業保理企業監督管理的通知》（以下簡稱《通知》）。這是自去年 4 月融資租賃、商業保理、典當行三類機構由商務部劃歸銀保監會監管后出臺的首份“類金融”單個監管文件。

商務部國際貿易經濟合作研究院信用研究所所長、中國服務貿易協會商業保理專業委員會主任韓家平在接受《金融時報》記者采訪時表示，《通知》既體現了監管思路，又符合行業實際。隨著監管落地，商業保理企業的經營行為將得到進一步規范，也將引導商業保理企業更多地面向市場開展業務。同時，從商業保理企業自身出發，也需加強風險管理建設，提升防范化解風險能力，進而充分發揮商業保理在緩解中小企業融資難、服務實體經濟方面的作用，保障行業健康發展。

01 保理企業數量或將降至 2000 家

當前，我國商業保理行業已進入成長期。《中國商業保理行業發展報告 2018 》顯示， 2018 年，我國商業保理行業成長速度相較于初創期自然下降，但整個行業仍保持著兩位數的增速。

各地金融監管部門排查統計顯示，截至 2019 年 6 月末，全國已注冊商業保理企業 12081 家，較 2018 年、 2019 年年初分別增加 4222 家和 540 家；全行業注冊資金 8487 億元，較 2018 年、 2019 年年初分別增加 1117 億元和 457 億元。

而據中國服務貿易協會商業保理專委會在抽樣調查基礎上估算，在逾萬家已注冊的商業保理企業中，目前約有 2400 家商業保理企業開業，占注冊企業總量的 20 ％。這也意味著，約有 80 ％的注冊商業保理企業沒有開業。

2019 年，隨著金融監管政策逐步實施和行業自身調整，全國商業保理企業注銷、吊銷出現激增。截至今年上半年，商業保理注銷、吊銷企業共計 927 家。其中， 2019 年上半年注銷、吊銷的企業數量為 434 家，占全部注銷、吊銷總量的 46.85 ％，接近前 7 年總和。

《通知》中提到，商業保理企業住所地金融監管局要牽頭負責跨區域經營商業保理企業的監管。確保 2020 年 6 月末完成存量商業保理企業清理規范工作。

“我們估計，經過清理規范工作，到明年年中，全國商業保理企業數量將下降到 2000 家左右。”韓家平表示。

《通知》規定，按照經營風險、違法違規情形將轄內商業保理企業劃分為正常經營、非正常經營和違法違規經營三類，穩妥推進商業保理企業分類處置。同時，嚴把市場準入關。清理存量，嚴控增量。要求各地方金融監管局協調市場監管部門嚴控商業保理企業登記注冊。業內人士表示，這將加快商業保理行業的調整速度，助力整個行業正本清源，對于商業保理風險化解和健康發展具有積極意義。

02 引導保理企業更多面向市場展業

《通知》對商業保理業務經營劃出了多條“紅線”，對商業保理業務的集中度、關聯交易、不良資產分類、撥備計提、杠桿比例等作出了明確規范。

其中，《通知》規定，受讓同一債務人的應收賬款，不得超過風險資產總額的 50 ％；受讓以其關聯企業為債務人的應收賬款，不得超過風險資產總額的 40 ％。

業內人士認為，這將對那些主要做集團內部業務的商業保理企業產生直接影響。

據《金融時報》記者了解，雖然當前也有少數第三方保理公司業務規模位居行業前列，但整體來看，目前業務規模較大、運營較好的保理公司大多具有產業集團背景和電商平臺背景，且大多是由國企、央企和大型上市企業投資設立的，主要服務于集團產業鏈或平臺上下游的中小企業。

“這種現象的出現有其必然性，是商業保理行業發展初期的正常現象。”韓家平表示，各國保理行業發展實踐表明，隨著法治環境、信用環境改善和金融市場日趨成熟，保理行業市場集中度將逐漸提高，有產業背景的保理公司將逐漸脫離母公司體系，主要面向市場開展業務。

在韓家平看來，《通知》中明確規定保理公司受讓同一債務人或者關聯方的應收賬款占比分別不超過風險資產的 50 ％或者 40 ％，主要是為了防范商業保理企業經營風險和外溢風險。隨著這一規定的實施，將引導那些主要做集團內部業務的商業保理企業更多面向市場開展業務，同時也會促進保理公司之間開展雙保理和聯合保理合作，并在條件合適時推動行業整合和集中度的提升。預計未來保理公司之間的并購將加強，不排除銀行、保險等其他金融機構設立或者入股保理公司的可能。

03 保理企業自身需加強風險管理

業內人士表示，商業保理要想發展得更好，除了監管的規范和引導之外，保理企業自身的風控建設也很重要。

國內外實踐表明，保理業務面臨的最大風險是貿易欺詐風險。例如在近期諾亞財富踩雷承興國際 34 億元以及去年的輝山乳業等一系列的風險事件中，相關保理公司也陸續暴露出一些風險管理問題。

韓家平認為，面對日益復雜的外部經濟環境和企業融資困難的大背景，做好風控是第一要務。商業保理企業堅持真實貿易背景、閉環賬戶管理、可靠主體信用和有效增信措施缺一不可。

韓家平建議，首先，商業保理企業要完善內控，健全內部風險管理體系，完善管理制度和管理手段，提高自身風險控制能力和管理水平；其次，還應擁抱科技，充分利用現代金融科技以提升運營效率、降低運行成本，創新商業模式，助力解決風控難題；再次，做到精選業務，堅持產融結合，不做陌生行業，專注細分領域，以自身熟悉確能掌控風險的業務為主，依托供應鏈，建立信用鏈，疏通融資鏈，提升價值鏈；此外，還可借力外部力量，比如充分利用人行征信系統、各級政府建立的信用信息平臺、商業保理專委會建立的行業黑名單等信用信息共享機制等，與銀行、信用保險、征信機構等達成密切合作，建立風險分散機制，健全行業信用約束機制，夯實風控建設，助力商業保理發揮出金融與實體經濟結合、產業升級和擴大內需的功能。

文章來源：ABS行業觀察